Operazione MLBO e successiva fusione: il trattamento fiscale

da | 13 Nov 2026 | Ipsoa - Fisco

In tema di operazione di merger leveraged buy–out (MLBO) con acquisizione della totalità di una partecipazione nella società target e successiva fusione inversa, con la risposta a interpello n. 215 del 2026, l’Agenzia delle Entrate ha ricordato come la ratio delle limitazioni poste dall’articolo 172, commi 7 e seguenti, del TUIR è di contrastare il commercio di ”bare fiscali”, mediante la realizzazione di fusioni con società prive di capacità produttiva poste in essere al fine di attuare la compensazione intersoggettiva delle perdite fiscali di una società con gli utili imponibili dell’altra, introducendo un divieto al riporto delle stesse qualora non sussistano quelle minime condizioni di vitalità economica previste dalla disposizione normativa.

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